根據(jù)計劃，11月28日，山東省煙臺市煙臺打撈局發(fā)行的2017年度第一期中期票據(jù)將上市流通。該中期票據(jù)募集說明書顯示，本期募集資金2億元全部用于置換公司的金融機構(gòu)借款，以降低公司間接融資比例。
據(jù)悉，煙臺打撈局是我國交通運輸部直屬的三大打撈局之一，具有一定公益性特征。該打撈局屬于“中國打撈”系統(tǒng)，打撈范圍包括中國海域南起連云港、北至松花江部分的海域。
上述中票的募集說明書顯示，2014-2016年，其總計完成打撈工程項目37次，其中公益性打撈業(yè)務(wù)18次，經(jīng)營性打撈業(yè)務(wù)19次。
從相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)來看，2014-2016年及2017年9月末，煙臺打撈局救助打撈收入分別為5970萬元、1.96億元、1.61億元和1.56億元，救助打撈成本分別為5761萬元、1.64億元、1.18億元和9722萬元，占主營業(yè)務(wù)成本的比例分別為7.85%、24.33%、18.14%、21.19%。
收入和毛利率具有不穩(wěn)定性
煙臺打撈局收入來自打撈業(yè)務(wù)、海洋工程、船舶修造、客貨及拖航運輸、水路工程業(yè)務(wù)等。其中，海洋工程業(yè)務(wù)是煙臺打撈局收入和利潤的主要來源。2016年煙臺打撈局實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入7.50億元，其中海洋工程板塊收入占比52.21%。
但總體來看，作為煙臺打撈局承擔(dān)的主要社會職能的打撈業(yè)務(wù)的行業(yè)特征，決定了其收入和毛利率具有不穩(wěn)定性。
從成本分布情況看，其主營業(yè)務(wù)成本中占比最大的是海洋石油工程服務(wù)業(yè)務(wù)，2014年-2016年及2017年1-9月，該板塊成本分別為4.47億元、3.03億元、3.16億元和2.21億元，占主營業(yè)務(wù)成本的比例為60.93%、44.77%、48.31%和48.17%。
從煙臺打撈局各項業(yè)務(wù)的毛利潤情況看，海洋石油工程服務(wù)的毛利潤貢獻(xiàn)度也最高：2014年-2016年及2017年1-9月，其貢獻(xiàn)度占比分別為88.71%、85.67%、78.56%、27.71%。
據(jù)了解，我國三大打撈局的業(yè)務(wù)分為公益性打撈和經(jīng)營性打撈。公益性打撈方面，打撈工作委托人一般為國家，此類打撈不產(chǎn)生收入，打撈工作完成后國家給予一定補貼。經(jīng)營性打撈的委托人一般為船東，付款方式一般由委托方按合同支付。打撈行業(yè)的收入會受到打撈業(yè)務(wù)數(shù)量的影響，其經(jīng)營收入具有一定不確定性。
據(jù)知情人士介紹，經(jīng)營性打撈主要有兩種合同收費模式，一種是對于時間緊迫的救撈業(yè)務(wù)，與船東簽訂“無效果無報酬”的救撈合同；另一種是對于時間要求不緊迫的救撈業(yè)務(wù)，打撈局一般會先對沉船實施探摸作業(yè)，然后制定打撈方案，確定施工周期并進(jìn)行費用預(yù)算，最后與船東簽訂總承包價形式打撈合同，此種模式為“按投入情況付費”。
對此，煙臺打撈局也坦言，雖然救助打撈業(yè)務(wù)收入占比較小，但仍為立局之本。
主營收入呈波動趨勢
財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2014年-2016年及2017年1-9月，煙臺打撈局主營業(yè)務(wù)收入分別為10.23億元、8.99億元、7.50億元和5.75億元，主營業(yè)務(wù)收入規(guī)模呈波動趨勢。2014年-2016年及2017年1-9月，其利潤總額分別為1203.75萬元、-999.42萬元、-9722.75萬元和-182.12萬元。截至今年6月末，其資產(chǎn)總額為52.16億元，資產(chǎn)負(fù)債率為44.7%，當(dāng)期實現(xiàn)營業(yè)收入3.52億元，凈利潤-0.42億元，未能扭虧。
2017年上半年，海油企業(yè)由于生產(chǎn)周期的影響，在規(guī)劃期初的開工量較少，造成了煙臺打撈局利潤持續(xù)虧損。
在評級機構(gòu)大公國際看來，煙臺打撈局船舶裝備、技術(shù)力量等實力很強，未來大型起重船舶的建設(shè)將進(jìn)一步增強其在海洋工程市場的競爭力。但由于海洋工程業(yè)務(wù)是主要收入來源，收入規(guī)模受油氣開采景氣度影響具有一定不穩(wěn)定性。此外，煙臺打撈局期間費用規(guī)模較大，離退休人員經(jīng)費負(fù)擔(dān)較重，對其盈利能力造成一定不利影響。（杜海）
